Hyperliquid 援助基金：HYPE 回购追踪（2026）

要点速览：Hyperliquid 将交易手续费分配给社区，其中一部分进入援助基金（Assistance Fund）。这是一个系统地址（0xfefe…fefe），作为 L1 执行的一部分，自动把手续费换成 HYPE。Hyperliquid 文档称基金中的 HYPE 视为已销毁。在我们 2026 年 10 月 25 日（约 08:05 UTC）的快照中，基金持有 4,825 万枚 HYPE，按 76 美元计约 36.7 亿美元；在 10 月 19 日至 24 日这六个完整日里，平均每天买入 21,484 枚 HYPE（约 169 万美元）。所有数据都可以通过公开 API 读取，无需任何密钥。

"HYPE 回购"是 Hyperliquid 最热门的搜索话题之一，也是最常被误引的话题之一。社交媒体上流传的数字往往没有来源，也没有日期。好消息是，你不需要依赖任何人的看板：援助基金只是 HyperCore 上的一个普通地址，它的余额和每一笔成交都可以用查询任何钱包时相同的公开接口读取。本文介绍基金是什么、文档到底怎么说、带日期快照的真实数据、如何正确解读，以及一段可自行拉取数据的 Python 脚本。如果你只想查看这个地址，把它粘贴到 Hyperfolio 即可：免费、只读，无需连接钱包或 API 密钥。

援助基金是什么

Hyperliquid 的手续费文档写明，手续费"全部归社区所有（HLP、援助基金和部署者）"。现货和 HIP-3 部署者最多可保留其资产产生手续费的 50%。关于援助基金，文档明确了三点：

• 它使用系统地址 0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe。
• 它"作为 L1 执行的一部分，以完全自动化的方式"把交易手续费换成 HYPE，并不存在团队钱包手动下单。
• 援助基金中的 HYPE 视为已销毁，从流通供应和总供应中移除。

机制就是这样：交易者支付手续费，其中一部分进入基金，基金在 HYPE/USDC 现货市场买入 HYPE。协议金库 HLP 是另一个去向，详见我们的金库指南。

真实数据：2026 年 10 月 25 日快照

我们在 2026 年 10 月 25 日约 08:05 UTC 查询了公开 info API，当时 HYPE 现货中间价为 76.00 美元。

指标	数值	来源（info 请求类型）
基金持有的 HYPE	48,251,014 枚	spotClearinghouseState
按 76.00 美元计价值	约 36.7 亿美元	allMids，交易对 @107
API 给出的成本（entryNtl）	13.85 亿美元，约每枚 28.70 美元	spotClearinghouseState
HYPE 总供应	998,828,890	tokenDetails
HYPE 流通供应	302,002,103	tokenDetails
基金占总供应比例	4.83%	计算得出
基金相对于流通供应	15.98%	计算得出

有两个细节值得注意。第一，tokenDetails 把基金列在 nonCirculatingUserBalances 中，所以这 4,825 万枚 HYPE 本来就不计入流通供应。因此"相对于流通供应 15.98%"只是一个比值，并不是流通量的一部分。第二，同一返回结果仍把基金余额计入总供应。如果某个网站减去这部分来展示"已销毁"数量，那是它自己的调整，不是 API 的原始字段。

每日回购：最近七天

每一笔买入都是 HYPE/USDC 现货交易对（API 中为 @107）上的一笔成交。按 UTC 日期汇总基金的成交，结果如下：

UTC 日期	买入 HYPE	花费 USDC	均价	成交笔数
10 月 18 日（08:36 起）	11,111	$859,707	$77.38	464
10 月 19 日	21,200	$1,674,966	$79.01	837
10 月 20 日	22,445	$1,791,104	$79.80	982
10 月 21 日	20,995	$1,706,229	$81.27	740
10 月 22 日	27,614	$2,162,084	$78.30	1,071
10 月 23 日	17,980	$1,396,067	$77.64	803
10 月 24 日	18,667	$1,410,826	$75.58	583
10 月 25 日（至 07:57）	3,431	$262,317	$76.46	147

在六个完整日（10 月 19 日至 24 日）中，基金以 1,014 万美元买入 128,901 枚 HYPE，即平均每天 21,484 枚、约 169 万美元。整个七天窗口合计 143,444 枚 HYPE，花费 1,126 万美元，均价 78.52 美元。

每日买入量并没有固定计划。由于基金来源于交易手续费，每天的买入规模随手续费收入变化，而手续费收入又取决于交易活跃度。正确的解读方式是：回购可以看作 Hyperliquid 手续费收入的一个粗略实时指标。想了解成交量的构成，可以阅读我们的交易量指南。

基金如何交易

在这个窗口内，成交记录呈现出一致的模式：

• 只买不卖。全部 5,627 笔成交都是买入，基金不卖出。
• 被动挂单。每笔成交的 crossed 都是 false，即基金的订单挂在订单簿上，由其他交易者吃单成交，而不是主动跨越价差。
• 零手续费。每笔成交的手续费都是 0。
• 大量小额订单。5,627 笔成交来自 2,241 个不同的订单 ID，没有 TWAP ID。买入被拆成小块分散在全天，以降低价格冲击。

这对交易者的意义在于：基金是 HYPE/USDC 上一股持续、对价格不敏感的买盘，但相对于市场规模并不大。在同一快照中，HYPE/USDC 现货 24 小时滚动成交额为 3,790 万美元，HYPE 永续为 3.63 亿美元。基金 10 月 24 日的 141 万美元约占该现货成交额的 3.7%，占现货加永续合计远低于 1%，因此它本身并不能决定价格。

如何正确解读这些数字

• 不要简单地把一周数据年化。每天 169 万美元，一年约为 6.17 亿美元，但前提是成交量和手续费一直保持本周水平，而这不可能。
• 美元价值随 HYPE 价格波动。36.7 亿美元是按 76 美元计算的市值。约每枚 28.70 美元的 entryNtl 成本是 API 为该持仓给出的数据，两者之差只是账面数字，并不是任何人可以动用的钱：基金只买不卖。
• "已销毁"不等于从 API 中消失。文档称基金中的 HYPE 已销毁，而 tokenDetails 仍将其计入总供应并标记为非流通。引用数字时务必说明是哪一个口径。
• 快照一定要注明时间。余额每隔几秒就会增加，没有时间戳的数字无法核实。

用 Python 自己追踪

下面的脚本只依赖 requests，会输出基金的 HYPE 余额、占供应比例，以及最近七天的每日买入。它对 userFillsByTime 进行分页，该接口每次最多返回 2,000 笔成交；Hyperliquid 对每个地址只提供最近 10,000 笔成交，按目前每天 600 至 1,100 笔的节奏，大约相当于一周半。更早的数据需要你自己保存，方法见我们的历史数据指南。脚本只发出三四个轻量请求，远低于 API 速率限制。

import time, collections, requests
from datetime import datetime, timezone

API = "https://api.hyperliquid.xyz/info"
AF = "0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe"  # Assistance Fund system address
HYPE_SPOT = "@107"                                 # HYPE/USDC spot pair

def info(body):
    r = requests.post(API, json=body, timeout=10)
    r.raise_for_status()
    return r.json()

# 1) Current HYPE balance and its value
bal = next(b for b in info({"type": "spotClearinghouseState", "user": AF})["balances"]
           if b["coin"] == "HYPE")
hype, cost = float(bal["total"]), float(bal["entryNtl"])
mid = float(info({"type": "allMids"})[HYPE_SPOT])
print(f"HYPE held: {hype:,.0f}  value: ${hype * mid:,.0f}  avg cost: ${cost / hype:.2f}")

# 2) Share of supply
tok = next(t for t in info({"type": "spotMeta"})["tokens"] if t["name"] == "HYPE")
d = info({"type": "tokenDetails", "tokenId": tok["tokenId"]})
print(f"of total supply: {hype / float(d['totalSupply']):.2%}  "
      f"vs circulating: {hype / float(d['circulatingSupply']):.2%}")

# 3) Daily buys over the last 7 days (paginate: max 2,000 fills per call)
end = int(time.time() * 1000)
t, fills = end - 7 * 86_400_000, []
while True:
    page = info({"type": "userFillsByTime", "user": AF, "startTime": t, "endTime": end})
    fills += page
    if len(page) < 2000:
        break
    t = page[-1]["time"] + 1

days = collections.defaultdict(lambda: [0.0, 0.0, 0])
for f in fills:
    if f["coin"] == HYPE_SPOT and f["side"] == "B":
        k = datetime.fromtimestamp(f["time"] / 1000, tz=timezone.utc).date()
        days[k][0] += float(f["sz"])
        days[k][1] += float(f["sz"]) * float(f["px"])
        days[k][2] += 1
for k in sorted(days):
    q, usd, n = days[k]
    print(f"{k}  {q:>9,.0f} HYPE  ${usd:>12,.0f}  avg ${usd / q:.2f}  fills {n}")

第一次使用 API？请先阅读我们的 Hyperliquid API Python 指南。

无需写代码也能追踪

由于基金是普通地址，任何只读钱包追踪工具都能关注它。在 Hyperfolio 中粘贴 0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe，即可与自己的钱包并排查看它的现货余额和最近成交。同样的方法适用于巨鲸和金库，参见如何追踪多个 Hyperliquid 钱包。Hyperfolio 从不索要私钥或签名。

常见问题

Hyperliquid 援助基金的地址是什么？

0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe，见 Hyperliquid 手续费文档。

援助基金买了多少 HYPE？

2026 年 10 月 25 日约 08:05 UTC，它持有 48,251,014 枚 HYPE，约占总供应的 4.83%。可以用上面的脚本查看实时数据。

Hyperliquid 每天回购多少？

2026 年 10 月 19 日至 24 日平均每天 21,484 枚 HYPE，约 169 万美元，具体数额每天随交易手续费变化。

援助基金中的 HYPE 是否已销毁？

Hyperliquid 文档称是：基金中的 HYPE 已销毁，不计入流通供应和总供应。在 API 中，tokenDetails 将其标记为非流通。

援助基金会卖出 HYPE 吗？

在我们检查的数据中没有：七天窗口内的 5,627 笔成交全部是买入。

在 Hyperliquid 交易会推动回购吗？

会。回购资金来自交易手续费，成交量越大，买入越多。质押 HYPE 和使用推荐码可以降低你自己支付的手续费，参见质押指南。

查询这些数据需要 API 密钥吗？

不需要。本文使用的都是公开只读的 info 请求。

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